Transaktions-Risiken : Sie machen die Vorgaben und der FX-Roboter die Arbeit

Die aktive Steuerung der Währungs-Risiken im Unternehmen kann einen erheblichen Beitrag zur Sicherstellung des geplanten Unternehmens-Ergebnisses leisten. Allerdings kann diese Aufgabe sehr komplex und zeitaufwendig sein, da :

• eine transparente Ermittlung des Risiko-Volumens (Exposure ./. Bestand an Absicherungen nach Zeit-

  Intervallen) notwendig ist

• eine Vielzahl von Absicherungen möglich sind, z.B. unterschiedliche Kombinationen von Termin- und

  Options-Geschäften

• bei den Optionen unterschiedliche Strike-Kurse gewählt werden können

• die Einhaltung der Prämissen (Min./Max. Hedge-Ratio, Risk-Appetite in % EBT, Instrumenten-Limit,

  Banken-Linien, Banken-Limit, Prämien-Limit Optionen) zu beachten sind

Hierbei unterstützt Sie unser FX Hedge Roboter, der in kürzester Zeit Simulationen und Vergleiche durchführen kann und die Einhaltung der Prämissen überwacht.

Das Besondere : im Roboter ist die Formel zur Berechnung der Options-Prämie integriert; d.h. auf Basis  von Volatilität, Zinssätzen. Kassa-Kurs und den gewählten Strikes werden sofort die Prämien-Höhen für alle geplanten Optionen berechnet und es müssen keine Banken bzgl. der Prämien vorher angefragt  werden - dies führt zu einer extremen Zeitersparnis und vielfältigen Simulations-Möglichkeiten !

Und bei der "Planung der Optionen" (Volumen nach Monaten für bis zur 3 Jahre) unterstützt Sie der Roboter mit dem Hedge-Generator.

 Leistungs-Merkmale

 •  umfassende Transparenz  :

   • strukturierte cash-flows zu : Exposure,  Absicherungen im Bestand und Risiko-Volumen

   •  Zeit-Intervall :  Monate

   • Zeit-Raum    :  bis zu 3 Jahre

    • Status            :  Plan, act-fc, Ist

 • Währungs-Szenarien : 

   • Prognose : steigend - fallend - Basis - worst case

   • Termin-Kurs und Budget-Kurs

 • Absicherungs-Instrumente - Bestandsführung und Simulation von :

   • Kasse (Kauf/Verkauf)

   • Termin (Kauf/Verkauf)

   • Optionen : Call und Put (Kauf/Verkauf), Zero Cost

      Varianten : Plain Vanilla, Barrier up/down in/out

   •  Datenbank mit Filter- und Sortier-Möglichkeiten

 • Ergebnis sind die Teil-Pläne  :

   • Brutto-/Netto-Exposure nach Monaten

   • Bestand an Absicherungs-Instrumente nach Monaten

   • und als Ergebnis daraus das Risiko-Volumen nach Monaten

   • "Währungs-Ergebnis je Szenario" und Differenz zum „Budget-Kurs Ergebnis“ sowie daraus abgeleitet

     das Chance-/Risiko-Profil p.a. und der Risk Appetite (max. Abweichung von Budget-Kurs Ergebnis)

   • Plan-/act-fc/Ist-Abweichungs-Analysen

   • Analyse Ist-Ergebnis : Abweichungen gg. Plan verursacht durch Veränderung "Volumen Exposure"

     und/oder Veränderung "Währungs-Kurs"

   • Analyse der Effektivität der abgeschlossenen Absicherungen

   •  Analyse der Absicherungen nach:

      • Instrumenten und Einhaltung Instrumenten-Limit

      • Banken und Einhaltung der Banken-Linien und Banken-Limite

   • Ermittlung der Hedge-Kosten (Ist und Plan)

   • Einhaltung von Warn-Kennzahlen (Frühwarn-System)

 • Options Strike-Kurs Strategie Simulator  :

    • zur Festlegung von "Strike-Kursen" für die Optionen können verschiedene Strategien zur Höhe der

      Strike-Kurse mit den Auswirkungen auf das "Szenario Währungs-Ergebnis" und das "Options-

      Prämien Limit" simuliert werden
    • so können sehr schnell die sinnvollen Strike-Kurse ermittelt werden

 • Options-Prämien Rechner  :

    • auf Basis von Volatilität, Zinssätzen. Kassa-Kurs und den gewählten Strikes  werden für die im Hedge-

      Generator ermittelten Plan Options-Volumina die Options-Prämien automatisch berechnet

    • es müssen somit nicht für jede Simulation die Prämien bei den Banken abgefragt werden

      -> extremer Zeit-Vorteil !!

 • Hedge-Generator  :

    • Sie geben die „Hedge-Ratio“ vor und bei Einsatz von Optionen die „Verteilung Termin/Option“

    • auf Basis der vorhandenen Bestände werden die noch fehlenden Absicherungs-Volumina (Plan) für 

      „Termin“ und für „Option“ je Monat bis zu 3 Jahre ermittelt
    • für jedes Währungs-Szenario (fallend, Basis, steigend, worst case, Termin-Kurs) wird das „Szenario

      Währungs-Ergebnis“ berechnet incl. der Berücksichtigung von möglichen Ausübungen von Optionen

      und den gezahlten/erhaltenen Options-Prämien

    • für jedes "Szenario-Währungs-Ergebnis" wird die Abweichung zum „Budget-Kurs Ergebnis“

       berechnet; aus den Abweichungen sind dann die Risiken und die Chancen zu erkennen und somit

       die Vorteile/Nachteile der Hedge-Strategie

 • Power Hedge-Generator :

    • beim Hedge-Generator wird durch "manuelles" klicken die Kombination von „Hedge-Ratio“ und

      „Verteilung Termin/Option“ verändert; der Power Hedge-Generator führt dies automatisiert durch,

      d.h. dieser berechnet für jede Kombination von „Hedge-Ratio“ (0% bis 100% in 1% Schritten) und

      „Verteilung Termin-/Option“ (von 0% bis 100% in 10% Schritten) automatisch das „Szenario Währungs-

      Ergebnis“ und die Abweichung zum „Budget-Kurs Ergebnis"
    • die Berechnung der 1.111 Kombinationen pro Jahr, für 3 Jahre somit 3.333 Kombinationen erfolgt in 

      weniger als 45 Sekunden

    • die Ergebnisse der Kombinationen werden in einer Matrix-Tabelle abgebildet (vertikal : Hedge-Ratio,

      horizontal : "Verteilung Termin/Option"), aus der dann die effizienten Hedge-Strategien (Einhaltung

      "Risk-Appetite in % EBT" und gleichzeitig Einhaltung "Min./Max. Hedge-Ratio") direkt zu erkennen

       sind

 Vorteile und Nutzen

  • transparente Exposure und nachvollziehbare Ermittlung der Risiko-Volumina

  • sehr hohe Zeit-Ersparnis, insb. bei Einsatz von Optionen
  • durch Vergleich mit den Options-Prämien der Banken können deren Prämien-Preise besser verhandelt 

    werden (hohe Kosten-Ersparnis)
  • transparente Chance/Risiko Ermittlung nach Szenarien (Risk-Appetite in % EBT)
  • schnelle Berechnung der effizienten Hedge Kombinationen
  • Überwachung der Einhaltung von Prämissen (Min./Max. Hedge-Ratio, Risk Appetite in % EBT,

    Instrumenten-Limit, Bank-Linien, Bank-Limite) 
  • einfache Bedienung, hohe Sicherheit, schnelle Eingabemöglichkeiten, Passwort
  • einfache und schnelle Datenübernahme aus anderen Systemen
  • Erweiterung des Treasury Know how und sehr hohe zeitliche Entlastung der Mitarbeiter

Grafiken zur Entscheidungs-Unterstützung : nach  Jahren - Szenarien - vor/nach Simulation und Differenz

• Hedge Ratio (abgesichertes Volumen in % des Exposure)

• Risk-Appetite (in % des EBT) mit roter Warn-Linie für den max. zulässigen Risk-Appetite je Jahr